截至10月26日，兩市已經(jīng)有24家家電業(yè)上市公司披露三季報(bào)，從已披露數(shù)據(jù)來看，家電業(yè)受宏觀調(diào)控影響較大，下游銷售回歸常態(tài)導(dǎo)致存貨同比劇增42%，而各項(xiàng)成本高企，使得家電業(yè)盈利能力下滑。
廣發(fā)證券研究員袁浩然認(rèn)為，冰箱、洗衣機(jī)等行業(yè)經(jīng)過近幾年的高速增長將會(huì)回歸常態(tài)，而隨著部分行業(yè)整合的加快，行業(yè)洗牌或加劇，龍頭企業(yè)市場份額可能進(jìn)一步擴(kuò)大。
存貨增加
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日，兩市共有24家上市公司披露2011年三季報(bào)，從已有數(shù)據(jù)來看，行業(yè)存貨大幅增加。
統(tǒng)計(jì)顯示，上述24家上市公司存貨合計(jì)達(dá)到225.9億元，同比去年三季度的159億元，增幅高達(dá)42%。這一水平明顯高于主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤等關(guān)鍵指標(biāo)。主營業(yè)務(wù)收入合計(jì)為1173億元，同比增長30%，凈利潤合計(jì)為50.56億元，同比增速為22%。
從行業(yè)主力企業(yè)來看，大多維持穩(wěn)定的增長態(tài)勢(shì)。美的電器（000527）1-9月實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為28.8億元，同比增長9.59%，基本每股收益0.87元。小天鵝A（000418）1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤4.22億元，同比增長9.50%，基本每股收益0.67元。海信電器（600060）前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤8.86億元，較2010年同期大幅增長93.73%，基本每股收益1.02元。
“從今年上半年情況來看，主要是銷售情況不及預(yù)期。首先是家電下鄉(xiāng)、以舊換新等國家鼓勵(lì)政策經(jīng)過幾年的推動(dòng)后，政策的刺激效應(yīng)逐步減弱；其次，地產(chǎn)行業(yè)受國家宏觀調(diào)控影響銷量下滑，也對(duì)家電銷售產(chǎn)生抑制作用。”一位家電業(yè)上市公司高管就此分析。
他進(jìn)一步指出，“家電業(yè)與地產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)度一直為業(yè)內(nèi)所關(guān)注，但是其關(guān)聯(lián)度到底有多大，則是不少人所忽視的。2008年金融危機(jī)時(shí)，國家及時(shí)推出了家電下鄉(xiāng)、以舊換新等行業(yè)扶持政策，三四級(jí)市場的普及需求和一二級(jí)市場的更新需求立即帶動(dòng)了行業(yè)銷售，這樣反而沒人真正重視地產(chǎn)蕭條對(duì)家電業(yè)的負(fù)面影響。”
行業(yè)洗牌或加劇
行業(yè)研究員認(rèn)為，冰箱、洗衣機(jī)、彩電等行業(yè)近幾年快速發(fā)展，但是過去幾年的高速增長顯然不可持續(xù)，行業(yè)增速回歸常態(tài)已是必然。在這一趨勢(shì)下，部分行業(yè)洗牌加劇、集中度將不斷提高。
從上世紀(jì)90年代后期開始，國內(nèi)有競爭力的洗衣機(jī)品牌已經(jīng)從80個(gè)減少至7個(gè)，2007年前后全行業(yè)有40%的品牌被淘汰出局。
美的制冷家電集團(tuán)中國事業(yè)本部副總裁王金亮認(rèn)為，從當(dāng)前宏觀形勢(shì)來看，家電業(yè)以往依靠低成本驅(qū)動(dòng)的模式很難持續(xù)，以效率、品牌為推動(dòng)力的規(guī)模優(yōu)勢(shì)企業(yè)才有望在今后的競爭中勝出。
小天鵝總經(jīng)理柴新建表示，目前小天鵝國內(nèi)用戶達(dá)到數(shù)千萬，為了增強(qiáng)用戶黏性，公司將在全國各個(gè)省份展開“尋找老用戶”等活動(dòng)，吸引數(shù)量龐大的老用戶，促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)品升級(jí)換代需求。